Los costes de endeudamiento a 10 años del Reino Unido experimentarán el mayor aumento mensual desde 1986 | primerizas

Los temores de que la economía del Reino Unido pueda caer en una recesión prolongada y la probabilidad de un aumento del gasto público para hacer frente a la crisis del costo de vida han llevado la tasa de interés de la deuda británica a su aumento mensual más alto en casi 40 años.

Los rendimientos de los bonos del gobierno británico a diez años, que son un indicador de la tasa de interés efectiva de los bonos del gobierno, estaban en camino el miércoles para el mayor aumento mensual desde septiembre de 1986 después de subir al 2,78%.

Presionando al nuevo Primer Ministro para que se ocupe del deterioro de las perspectivas financieras del Tesoro, algunos analistas predijeron que el rendimiento aumentaría antes de fin de año a por lo menos un 3%.

Se produce cuando Rishi Sunak advirtió que existían riesgos crecientes de que los mercados financieros perdieran la confianza en la economía del Reino Unido en medio de una inflación galopante y altos niveles de deuda pública, en un ataque a los planes fiscales y al gasto por parte de su rival al liderazgo conservador Liz Truss.

Alrededor de un tercio del préstamo total del Reino Unido tiene una tasa de interés vinculada a la inflación, lo que hace que sea más costoso financiarlo en tiempos de aumento de los precios.

Truss, el favorito en la carrera para suceder a Boris Johnson, ha sido criticado por los partidos de la oposición por proponer 50.000 millones de libras esterlinas en recortes de impuestos que impulsarán los ingresos de los hogares ricos y pobres y las empresas rentables durante el próximo año.

Sunak dijo que estaba "luchando por ver" cómo "se suman" los amplios recortes de impuestos para apoyar a las familias con la crisis del costo de vida. En una entrevista en el Financial Times, advirtió que sería "complaciente e irresponsable" ignorar el riesgo de perder la confianza de los mercados financieros en Gran Bretaña.

“Tenemos más deuda ligada a la inflación que cualquier otra economía del G7, esencialmente más del doble”, dijo.

La presión sobre la posición de endeudamiento del gobierno se produce cuando los bonos europeos y estadounidenses también han sufrido aumentos en los rendimientos, con los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ya en 3,11%.

Sin embargo, aunque este aumento en los costos de endeudamiento de Washington no ha debilitado la confianza en las perspectivas a largo plazo de la economía más grande del mundo, manteniendo el valor del dólar en mínimos históricos, la libra ha caído bruscamente a niveles vistos después de la votación del Brexit hace seis años. atrás. .

La libra ha caído un 5% frente al dólar a 1,20 dólares y un 3% frente al euro este mes en respuesta a las claras señales de que la economía británica sufrirá más que las naciones industrializadas rivales frente al aumento de los precios del gas y la electricidad y el debilitamiento de la actividad del sector privado.

La perspectiva de mayores costos de endeudamiento cuando los legisladores del Banco de Inglaterra se reúnan para fijar las tasas de interés en septiembre, incluso cuando la economía entre en una recesión prolongada, también contribuyó a que la libra esté teniendo su peor mes desde finales de 2016 frente al dólar y su peor contra el dólar. euros desde mediados de 2021.

Los discursos de los banqueros centrales en la conferencia anual en Jackson Hole en los Estados Unidos la semana pasada alimentaron las preocupaciones entre los inversionistas del mercado financiero de que las tasas de interés tendrían que subir aún más para aliviar las presiones inflacionarias, a pesar de los pronósticos de una recesión en la mayoría de las economías desarrolladas.

Azad Zangana, economista europeo sénior de la gestora de inversiones Schroders, dijo: “Se ha producido un cambio de régimen definitivo que nos lleva a una nueva era. Los inversores más experimentados podrían ver esto como un retroceso a tiempos más normales, similar al período previo a la crisis financiera mundial de 2008.

“Sin embargo, eso está por verse. Tal vez la estanflación —un período de inflación constantemente alta combinado con un alto desempleo y una demanda estancada— que se experimentó a fines de la década de 1970 y principios de la de 1980 sea la comparación más acertada.

Los mercados financieros están descontando una probabilidad del 40 % de que el Banco aumente las tasas de interés en 0,75 puntos porcentuales a 2,5 % en su reunión del próximo mes, lo que sería el mayor aumento de costos de los préstamos desde 1989. Los inversionistas esperan que las tasas lleguen a 4,25 % para mediados del próximo año.

La inflación de los precios al consumidor del Reino Unido alcanzó el 10,1 % por primera vez en 40 años en julio, y el Banco esperaba que superara el 13 % en octubre, cuando se espera que los precios domésticos regulados de la energía aumenten un 80 %.

Goldman Sachs pronosticó el lunes que la inflación del Reino Unido podría llegar al 22% a principios del próximo año, si los precios del gas natural se mantienen cerca de los niveles actuales. El Banco y muchos otros pronosticadores esperan que el aumento de la inflación empuje a la economía del Reino Unido a una larga recesión a finales de este año.

Una evaluación realizada por la Oficina de Estadísticas Nacionales sobre el impacto en la inflación de los reembolsos en las facturas de energía del gobierno para los hogares encontró que no podían considerarse un recorte en la inflación.

Los analistas de Bloomberg habían estimado que un veredicto de inflación más bajo le habría ahorrado al gobierno del Reino Unido hasta £14 mil millones en el costo de financiar bonos del gobierno vinculados a índices.