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Los banqueros podrían obtener bonificaciones inesperadas de una "ola de ofertas" de compradores extranjeros por empresas británicas que se abarataron irresistiblemente debido a la caída de la libra frente al dólar. Un nuevo frenesí de actividad de fusiones y adquisiciones significaría mayores pagos para los negociadores de la ciudad.
La livre sterling a chuté de près de 5 % à un moment donné lundi à 1,0327 $, son plus bas depuis que la Grande-Bretagne est devenue décimale en 1971. La monnaie a chuté de plus d'un cinquième par rapport au dollar este año.
Richard Bernstein, fundador de la firma de gestión de activos Crystal Amber, dijo: “Podemos esperar ver una ráfaga de ofertas de compradores extranjeros para empresas del Reino Unido. Obviamente, sus ganancias no valdrán tanto en dólares, por lo que las situaciones y las marcas respaldadas por activos son las más valiosas.
En febrero, los banqueros del Reino Unido recibieron algunos de los mayores bonos desde antes de la crisis financiera de 2008, gracias en parte a una cascada de adquisiciones de firmas de capital privado y compradores de empresas estadounidenses provocadas por la caída del valor de las acciones del Reino Unido debido a los bloqueos de Covid.
Se espera que las tarifas de asesoría bancaria se vean afectadas este año después de que la invasión rusa de Ucrania sacudiera los mercados financieros, sacudiendo la confianza en las cotizaciones bursátiles en particular. Sin embargo, la decisión de Liz Truss de eliminar el tope de bonificación y el aumento esperado en la actividad de adquisición podría dar un impulso a los banqueros del Reino Unido.
Bernstein dijo: "Si surgen los acuerdos, los banqueros podrían ver bonificaciones mucho mayores, lo que parece difícil de justificar en este momento en que tanta gente sufre la crisis del costo de vida".
El magnate de los fondos de cobertura Crispin Odey dijo que la caída de la libra "obviamente" aumentó la probabilidad de adquisiciones. "Estamos en el juego donde [the value of] los activos se quedan ahí, aunque en términos reales se están reduciendo”, agregó.
Odey dijo que el desempeño de los mercados bursátiles del Reino Unido en relación con el de los EE. UU., donde el Nasdaq centrado en la tecnología se desplomó este año, mostró que las empresas del Reino Unido se habían aferrado a su valor.
Fuentes de la ciudad dijeron que las marcas de consumo expuestas al impacto del aumento de los costos de importación y las tasas de interés, así como la crisis del costo de vida, podrían ser particularmente vulnerables a una adquisición. “Marcas como Halfords, que ha visto caer el precio de sus acciones de 350 peniques a 145 peniques este año, u Ocado, que también ha experimentado una fuerte caída desde sus máximos el año pasado y del que se ha dicho durante mucho tiempo que Amazon es el objetivo, parecen los principales candidatos. ”, dijo un administrador de fondos.
Los concejales también pueden ser contratado por empresas que buscan fortalecer sus defensas contra una adquisición hostil por parte de un comprador extranjero. Robey Warshaw, la consultora boutique que emplea al excanciller George Osborne, ha conseguido varias asignaciones de este tipo durante el año pasado, incluso de BT y Sainsbury's.
Ambas marcas británicas establecidas tienen magnates extranjeros en sus libros de acciones que algunos consideran impredecibles: el multimillonario francés Patrick Drahi se ha convertido en el accionista mayoritario de BT, mientras que el inversor checo Daniel Křetínský posee acciones en Sainsbury's.
“Ahora hay una buena razón para que un fondo del gobierno compre participaciones en empresas del Reino Unido a bajo precio en estos niveles deprimidos y luego esté listo para obtener ganancias para los contribuyentes del Reino Unido en los próximos años”, dijo Bernstein.
Sin embargo, los compradores pueden verse disuadidos por la Ley de Inversión y Seguridad Nacional de 2021, que entró en vigor este año y está diseñada para examinar e intervenir en adquisiciones extranjeras de activos clave del Reino Unido.
Los analistas de Peel Hunt dijeron que la actividad de adquisiciones se enfrió en agosto desde su punto máximo en junio, pero "la demanda de los postores extranjeros se mantuvo firme".
Casi la mitad de las nuevas ofertas para empresas que cotizan en bolsa estaban en el sector de la tecnología, incluido el acuerdo de 1.800 millones de libras esterlinas de Open Tech Corporation, con sede en Canadá, para la firma de software del Reino Unido Micro Focus International y habla sobre los planes preliminares de la firma estadounidense de capital privado Thomas Bravo para comprar el especialista en ciberseguridad Darktrace.
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