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Un rayo del Banco de Inglaterra espera. Después de posponer su decisión tras el período de luto nacional por la muerte de la Reina, Threadneedle Street podría lanzar esta semana la mayor subida de los costes de los préstamos en al menos 25 años.
Al anunciar sus planes un día antes del minipresupuesto de Kwasi Kwarteng el viernes, se espera que el banco central use un aumento rápido y agresivo de las tasas para mostrar su compromiso de abordar los crecientes costos de los préstamos, a pesar de la tormenta que se avecina para la economía británica.
Los economistas de la ciudad creen que un aumento de 0,5 puntos porcentuales será el mínimo, desde el nivel actual de 1,75%, en un séptimo aumento de tasas consecutivo, el ciclo de ajuste más agresivo desde al menos 1997, cuando el primer acto de Gordon Brown como canciller otorgó la independencia. al Banco. establecer los costos de endeudamiento.
Sin embargo, se podría implementar un aumento más severo de 0,75 puntos. Threadneedle Street ne voudra pas se noyer dans le sillage de la Réserve fédérale américaine, la banque centrale américaine devant augmenter fortement ses taux mercredi après que les chiffres de la semaine dernière aient montré une image beaucoup plus collante de l'inflation dans la plus grande économie del mundo.
En este lado del charco, la inflación puede haber caído en agosto desde el 10,1 % de julio, pero se mantiene cerca de su nivel más alto desde 1982 en 9,9 %, casi cinco veces la tasa objetivo del Banco del 2 %, en medio del aumento de los precios de los alimentos y otros productos básicos. artículos de primera necesidad. .
Las cifras oficiales muestran que el desempleo ha caído a su nivel más bajo desde 1974, mientras que las vacantes laborales se han mantenido altas, lo que le da al Banco una indicación de la fortaleza de la economía a pesar de los riesgos de recesión que se avecinan. El crecimiento salarial anual antes de la inflación, una medida clave monitoreada por el Banco, ha aumentado, incluso cuando los trabajadores continúan sintiendo los efectos del aumento de la inflación a un ritmo más rápido.
Los mercados financieros evalúan la probabilidad de que el coste del endeudamiento se incremente en 0,75 puntos a casi el 90%, un aumento sin precedentes en los 25 años de independencia del Banco.
“La magnitud del shock energético que estamos presenciando es realmente diferente a todo lo que hemos visto, por lo que tiene sentido que la política monetaria esté actuando de una manera sin precedentes”, dijo Modupe Adegbembo, economista de Axa Investment Managers. "Dados los precios de mercado para un aumento de 75 puntos básicos, no cumplir eso podría aumentar la debilidad de la libra".
Durante el verano, la libra alcanzó su nivel más bajo frente al dólar en 40 años, lo que refleja la inquietud de los inversores por el deterioro de las perspectivas económicas del Reino Unido. Al igual que otras monedas europeas importantes, la libra se vio presionada por un dólar más fuerte, así como por las preocupaciones sobre el aumento vertiginoso de la inflación en medio de la guerra de Rusia en Ucrania.
Sin embargo, en la feroz competencia del mercado de divisas, Gran Bretaña está particularmente expuesta. Los inversores dicen que el aumento de los préstamos del gobierno de Liz Truss para financiar su paquete de apoyo energético de £ 150 mil millones no está ayudando. Tampoco hay amenazas hechas en la campaña de liderazgo conservador para restringir la independencia del Banco.
Se espera que los detalles de las medidas de apoyo de Truss lleguen al día siguiente en el minipresupuesto. La mayoría de los economistas esperan que esto ayude a reducir el aumento de la inflación y disminuya la gravedad de la recesión inminente al poner más dinero en los bolsillos de los hogares.
Para el Banco, sin embargo, esto podría significar más aumentos en las tasas de interés para absorber las consecuencias inflacionarias que han impulsado la economía de consumo. Los mercados financieros esperan que la tasa clave suba por encima del 4,5% para el próximo verano.
Todo esto está creando un gran enfrentamiento entre el gobierno y el gobernador del Banco, Andrew Bailey, quien ha estado en la mira de Truss durante algún tiempo, con una revisión del mandato del banco central prevista para este otoño.
Es poco probable que Bailey sea despedido, dado el nerviosismo en los mercados financieros por la interferencia de Truss en el gobierno del Banco en un momento en que el endeudamiento del gobierno se dispara. Pero al frenar con tasas de interés más altas, justo cuando Truss está presionando para sacudir la economía a toda costa, una gran batalla en el Banco de Inglaterra está casi garantizada.
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