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Una liquidación nocturna de acciones bancarias estadounidenses, provocada por problemas con el prestamista centrado en tecnología Silicon Valley Bank (SVB), se filtró en los mercados europeos y provocó que el FTSE 100 cayera casi un 2% el viernes.
Los inversores se asustaron con la noticia de que SVB, con sede en California, que otorga préstamos principalmente a nuevas empresas tecnológicas, había lanzado una venta de acciones de emergencia para apuntalar el efectivo después de revelar que había perdido $ 1.800 millones de dólares (£ 1.500 millones) cuando vendió una cartera de bonos. en respuesta a una caída en los depósitos de los clientes.
Las acciones de SVB que cotizan en Estados Unidos cayeron un 60% el jueves, pero la caída también se extendió a otras acciones de Wall Street. Las propias acciones de SVB cayeron un 66% en la operación final antes del mercado del viernes.
La caída en los precios de las acciones del sector bancario fue provocada por los inversores preocupados por el impacto más amplio que los aumentos recientes de las tasas de interés tendrían en el valor de las carteras de bonos de otros bancos, que tienden a caer cuando las tasas de interés suben. Hubo preocupaciones sobre cómo podría afectar los niveles de capital de los prestamistas, que están destinados a compensar las partes más riesgosas de los balances de los bancos.
El nerviosismo hizo caer las acciones de Wells Fargo y Bank of America un 6,2% durante la noche, mientras que JP Morgan cayó un 5,4% y Citigroup un 4%.
Las preocupaciones también se filtraron en los mercados europeos, incluido el FTSE 100 de Londres, que fue arrastrado a la baja por algunos de los mayores prestamistas cotizados del Reino Unido, incluido Barclays, que cayó un 6%, así como NatWest, Lloyds Banking Group y Standard Chartered, todos los cuales bajaron. . alrededor del 4%.
Sin embargo, John Cronin, analista financiero del corredor de bolsa Goodbody, dijo que la venta masiva de acciones bancarias del Reino Unido no estaba justificada dado que los depósitos en la mayoría de los grandes bancos provienen del mercado minorista en lugar de nuevas empresas tecnológicas, y que estos mismos prestamistas tendrían que deshacer el proceso. saldos de efectivo "enormes" en poder del Banco de Inglaterra antes de vender cualquiera de sus carteras de inversión. Además, los prestamistas del Reino Unido también cubren los riesgos asociados con estas carteras.
"No creemos que haya una lectura cruzada de los bancos irlandeses y británicos", dijo Cronin, y agregó que "la probabilidad de una liquidación forzada de las carteras de valores de inversión en respuesta a la fuga de depósitos de los bancos irlandeses y británicos es casi nula". ".
Sin embargo, eso no ha impedido que los inversores especulen sobre la magnitud de las pérdidas no realizadas en el sector bancario global.
"En una industria bancaria altamente interconectada, no es tan fácil compartimentar este tipo de eventos, que a menudo sugieren vulnerabilidades en el sistema más amplio", dijo el director de inversiones de AJ Bell, Russ Mould. “El hecho de que la colocación de acciones de SVB haya ido acompañada de una liquidación de su cartera de bonos genera preocupación.
"Muchos bancos tienen grandes carteras de bonos, y el aumento de las tasas de interés los hace menos valiosos: la situación de SVB es un recordatorio de que muchas instituciones están sentadas sobre grandes pérdidas no realizadas en sus tenencias de renta fija".
Las acciones de los bancos estadounidenses podrían sufrir más cuando Wall Street abra el viernes.
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El inversionista multimillonario y administrador de fondos de cobertura Bill Ackman incluso sugirió que el gobierno de EE. UU. considere intervenir con un posible rescate que protegería a los clientes de SVB y evitaría una crisis más amplia en el sistema financiero y el sector tecnológico si la calamidad continúa.
El riesgo de quiebra y pérdidas de depósitos aquí es que el siguiente banco menos capitalizado enfrente una corrida y quiebre y las fichas de dominó sigan cayendo. Es por esto que se debe considerar la intervención del gobierno.
—Bill Ackman (@BillAckman) 10 de marzo de 2023
El temor es que si SVB colapsa, podría poner en peligro los depósitos de las nuevas empresas tecnológicas y, posteriormente, afectar los rendimientos de los capitalistas de riesgo que las respaldan y afectar lo que algunos ven como un motor a largo plazo del crecimiento económico.
"El riesgo de quiebra y pérdidas de depósitos aquí es que el siguiente banco menos capitalizado enfrente una corrida y quiebre y las fichas de dominó sigan cayendo. Es por eso que [government] se debe considerar la intervención”, dijo Ackman en un tuit.
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