¿Cumplirá Rishi Sunak con su fecha límite de diciembre para reducir a la mitad la inflación del Reino Unido? | Inflación

Fue visto como una victoria fácil cuando Rishi Sunak prometió reducir la inflación a la mitad para fin de año. Fue en enero cuando la mayoría de los pronosticadores económicos predijeron que la historia del Reino Unido en 2023 estaría marcada por la recesión.

Mes tras mes, los números han desmentido esas predicciones. La economía ha demostrado ser más resistente, pero solo porque está de lado en lugar de contraerse, y la inflación es endémica.

El índice de precios al consumidor (IPC) se mantuvo igual en mayo en 8,7%, ya que los economistas de la ciudad esperaban una caída de al menos 8,4%. No fue una gran caída, pero la crisis del costo de vida que afecta a tantas personas se habría aliviado.

Ahora, el Reino Unido se enfrenta a la peor situación de todas: aumento de los precios, una economía estancada y un banco central que solo tiene un método para detener la situación, y es aumentar las tasas de interés, interés en empobrecer a suficientes personas para que el gasto de los consumidores caiga.

Es casi seguro que el comité de política monetaria del Banco de Inglaterra aumente las tasas de interés del 4,5% al ​​4,75% o más el jueves, a pesar de que al menos dos miembros disidentes dicen que la tasa actual es suficiente para deprimir la economía a medida que avanza el año.

De las cifras de mayo se desprende claramente que las caídas drásticas de los precios de la energía y los alimentos, que se esperaban, aún no han hecho bajar el IPC.

Si bien los precios mayoristas del gas son solo una fracción de su máximo del año hasta la fecha, los contratos de energía a largo plazo probablemente hayan evitado una caída más pronunciada en los precios al consumidor.

La inflación de los alimentos parece haber alcanzado su punto máximo, pero la industria continúa elevando los precios a tasas récord a pesar de la caída de todos sus principales costos de insumos.

Los sindicatos dijeron que todo esto apuntaba a aumentos de precios por parte de las principales empresas de alimentos y supermercados para proteger sus márgenes de ganancias.

Al explicar lo que ha sido un fenómeno global, el economista estadounidense James K. Galbraith se unió a un grupo cada vez mayor que argumenta que la codicia es un factor que eleva los precios, no los salarios. Explicó cómo, sin la necesidad de cárteles o tratos clandestinos, las grandes empresas descubren que pueden seguir subiendo los precios incluso cuando sus presiones de costos son modestas.

"En tiempos interrumpidos y perturbados, los mayores márgenes son una protección contra la incertidumbre de los costos, y existe un clima general de 'obtenga lo que pueda, mientras pueda'. El resultado es una dinámica de aumento de precios, aumento de costos, aumento de precios nuevamente, con salarios aún rezagados”, dijo.

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El economista de UBS, Paul Donovan, dijo que la misma tendencia podría verse en el Reino Unido y Europa.

Los datos de mayo muestran que la mayoría de los aumentos de precios se dan en áreas de gasto discrecional, como vacaciones, ocio y entretenimiento.

Los británicos siempre han exigido unas vacaciones en el extranjero. Y tras tres años de incertidumbre y largos periodos de restricciones de viaje, la venta de vuelos se ha disparado. A nadie parece importarle que las aerolíneas esperen recuperar algunas de sus pérdidas por la pandemia con precios de boletos mucho más altos.

Sunak aún podría anotar una victoria. Le quedan seis meses. Algunos de los mayores aumentos en los precios de la energía y los alimentos ocurrieron el verano pasado y no se repetirán en los próximos meses, lo que debería significar que la inflación caerá bastante rápido al 5%.

Aún así, pensó que sería su victoria más fácil y ahora parece una apuesta johnsoniana. Parece haber malinterpretado la economía del Reino Unido, o al menos la capacidad de las empresas para seguir subiendo los precios sin mucha justificación. En esto no está solo.